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先惠技术逾期账款毛利率双高 去年第4季度"突击"业绩

发布时间:2020/05/22

  编者按:上海先惠自动化技能股份有限公司(以下简称“先惠技能”)将于5月27日首发上会,公司此次拟于上交所科创板上市,发行股数不超越1891.00万股,本次发行不触及老股转让,保荐组织为东兴证券股份有限公司(以下简称“东兴证券”)。先惠技能此次拟征集资金3.99亿元,将投向两个项目。其间,3.39亿元用于高端智能制作配备研制及制作项目,该项目中高端智能制作配备制作子项目需投入募资2.89亿元,研制中心子项目需投入募资5000.00万元;6000.00万元用于弥补流动资金。

  先惠技能挑选的详细上市规范为,估计市值不低于10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元,或许估计市值不低于10亿元,最近一年净利润为正且运营收入不低于1亿元。

  2016年至亚游登录网址2019年,先惠技能运营收入分别为1.78亿元、2.91亿元、3.25亿元、3.65亿元;出售产品、供给劳务收到的现金分别为1.14亿元、2.66亿元、2.11亿元、4.47亿元。

  2016年至2019年,先惠技能归属于母公司所有者的净利润分别为2663.15万元、797.14万元、2811.66万元、7192.66万元;运营活动发生的现金流量净额分别为-1932.20万元、442.50万元、-7363.74万元、7794.78万元。

  值得注意的是,先惠技能2019年第四季度成绩陡增。数据显现,先惠技能2019年全年完结归母净利润7192.66万元,但2019年前三季度,该公司归母净利润为-2166.91万元且运营活动发生的现金流量净额也由2019年上半年的-2264.44万元添加至2019年全年的7794.78万元。

  2016年至2019年,先惠技能研制费用分别为1633.62万元、2316.34万元、3387.35万元、4702.23万元;占运营收入份额分别为9.17%、7.97%、10.41%、12.88%。

  先惠技能研制投入首要为职工薪酬,其间,2017年至2019年,研制费用中职工薪酬费用分别为2198.05万元、3262.45万元、4472.23万元,占比分别为94.89%、96.31%、95.11%。

  2016年至2019年,先惠技能中心技能人员数量分别为7人、8人、8人、9人,占职工总数份额分别为2.43%、1.88%、1.73%、1.41%;研制人员数量分别为128人、175人、202人、280人,占职工总数份额分别为44.44%、41.18%、43.72%、43.82%。

  2016年至2019年,先惠技能出售费用分别为570.99万元、956.19万元、1275.61万元、1561.85万元,占各期运营收入的份额分别为 3.20%、3.29%、3.92%、4.28%。

  2016年至2019年,先惠技能应收账款账面价值分别为8036.80万元、1.32亿元、2.19亿元、1.78亿元,占运营收入比重分别为45.09%、45.48%、67.23%、48.80%。

  2016年至2019年,先惠技能应收账款账面余额分别为8642.88万元、1.42亿元、2.39亿元、2.04亿元;应收账款周转率分别为2.96次、2.73次、1.85次、1.84次。

  2017年至2019年,先惠技能逾期应收账款余额分别为4370.78万元、6040.34万元、5122.59万元,应收账款逾期占比分别为30.70%、25.31%、25.15%。

  2016年至2019年,先惠技能存货账面价值分别为3253.94万元、5872.93万元、4619.35万元、1.73亿元,占流动资产份额分别为20.26%、13.69%、11.23%、28.23%。

  2016年至2019年,先惠技能存货周转率分别为3.55次、4.40次、4.27次、1.79次,2017年至2019年职业均值分别为1.70次、1.67次、1.38次。

  2016年至2019年,先惠技能归纳毛利率分别为36.79%、30.92%、31.14%、46.11%;2017年至2019年,同职业可比上市公司归纳毛利率均值分别为26.98%、25.45%、22.45%。

  先惠技能客户会集度较高。2016年至2019年,先惠技能前五名客户出售收入分别为1.58亿元、2.49亿元、2.62亿元、3.39亿元,占运营收入的份额分别为88.48%、85.85%、80.59%、92.87%。

  记者就相关问题采访先惠技能,到发稿,采访邮件暂未收到回复。

  主营智能制作配备的研制、出产和出售

  先惠技能主运营务为各类智能制作配备的研制、出产和出售,现阶段首要为国内外中高端轿车出产企业及轿车零部件出产企业供给智能自动化出产线,陈述期内首要轿车整车类客户包含上汽群众系、德国群众系、一汽集团系、华晨宝马、吉祥系等,轿车零部件类客户包含上汽集团系、采埃孚系、宁德年代新能源等。

  先惠技能控股股东及实践操控人为潘延庆、王颖琳,潘延庆直接持有公司1937.4117万股,占公司34.16%的股权;王颖琳直接持有公司1937.4117万股,占公司34.16%的股权。一起,潘延庆、王颖琳经过晶流出资、晶徽出资操控公司6.79%的股权。潘延庆、王颖琳一起操控公司75.10%的股权。本次发行完结后,潘延庆、王颖琳仍将一起操控先惠技能56.32%的股权,占比较高。

  招股书显现,潘延庆和王颖琳作为实践一起操控人,对发行人的开展战略、运营决议计划、利润分配等严重事项具有严重影响,可能对中小股东的利益带来危害,必定程度上存在实践操控人操控的危险。此外,潘延庆、王颖琳均为我国国籍,无境外永久居留权。

  先惠技能此次拟于上交所科创板上市,发行股数不超越1891.00万股,本次发行不触及老股转让,保荐组织为东兴证券。先惠技能此次拟征集资金3.99亿元,征集资金将投向以下项目:

  1.高端智能制作配备研制及制作项目:高端智能制作配备制作子项目出资总额为3.00亿元,征集资金投入2.89亿元;研制中心子项目出资总额5000.00万元,征集资金投入5000.00万元;2.弥补流动资金,出资总额6000.00万元,征集资金投入6000.00万元。

   

  2019年运营收入3.65亿元 归母净利润7192.66万元

  2016年至2019年,先惠技能运营收入分别为1.78亿元、2.91亿元、3.25亿元、3.65亿元;出售产品、供给劳务收到的现金分别为1.14亿元、2.66亿元、2.11亿元、4.47亿元。

   

  2016年至2019年,先惠技能归属于母公司所有者的净利润分别为2663.15万元、797.14万元、2811.66万元、7192.66万元;运营活动发生的现金流量净额分别为-1932.20万元、442.50万元、-7363.74万元、7794.78万元。

   

  2019年前三季度净利润亏本2242万元

  先惠技能2019年12月26日发布的申报稿显现,公司2019年1-6月运营收入为9344.02万元,净利润为-386.13万元,归母净利润为-317.49万元,扣非后归母净利润为-316.52万元,运营活动发生的现金流量净额为-2264.44万元。

   

  先惠技能2019年1-9月运营收入为9866.22万元,净利润为-2242.32万元,归母净利润为-2166.91万元,扣非后归母净利润为-2197.31万元。

   

  先惠技能2019年申报稿显现,截止2019年9月30日的相关财政信息未经审计,但现已上会会计师审理,并出具了上会师报字(2019)第6790号《审理陈述》。

  上述数据可见,先惠技能2019年上半年净利润亏本,第三季度继续亏本,2019年第四季度净利润陡增。

  2019年研制费用4702万元 研制费用率12.88%

  2016年至2019年,先惠技能研制费用分别为1633.62万元、2316.34万元、3387.35万元、4702.23万元;占运营收入份额分别为9.17%、7.97%、10.41%、12.88%。

   

  先惠技能研制投入首要为职工薪酬,其间,2017年至2019年,研制费用中职工薪酬费用分别为2198.05万元、3262.45万元、4472.23万元,占比分别为94.89%、96.31%、95.11%。

   

  先惠技能表明,首要原因为很多的研制是依托研讨人员的重复实验优化,不需很多资料投入试样和固定资产投入;公司很多研制效果系软件著作权、研讨算法等无形资产,研制开销首要是人工费用;公司研制构成的很多专利及非专利技能的表现形式是一系列的组织、设备,体积并不大,中心在对组织、设备的某些特有结构的研制规划,是对原有组织设备的不断改进,物料耗费少。

  2016年至2019年,先惠技能中心技能人员数量分别为7人、8人、8人、9人,占职工总数份额分别为2.43%、1.88%、1.73%、1.41%;研制人员数量分别为128人、175人、202人、280人,占职工总数份额分别为44.44%、41.18%、43.72%、43.82%。

   

  2019年出售费用1562万元 出售费用率4.28%

  2016年至2019年,先惠技能出售费用分别为570.99万元、956.19万元、1275.61万元、1561.85万元,占各期运营收入的份额分别为 3.20%、3.29%、3.92%、4.28%。

   

  2016年至2019年,先惠技能出售费用中售后服务费分别为250.21万元、335.75万元、508.91万元、776.76万元;差旅费分别为137.18万元、173.86万元、211.69万元、281.24万元;运输费分别为116.76万元、170.88万元、299.52万元、242.25万元。

   

  先惠技能表明,轿车职业客户会集度较高,公司不需要很多市场推广活动。跟着轿车智能制作配备工业的快速开展,客户对出产线投入的需求也越来越大,订单较为足够。在资源有限的情况下,公司优先挑选完结要点客户严重项目订单,与这部分优质客户保持杰出的长时间合作联系。因而,陈述期内公司出售费用处于较低水平。

  2019年应收账款余额2.04亿元 逾期5122.59万元

  2016年至2019年,先惠技能应收账款账面价值分别为8036.80万元、1.32亿元、2.19亿元、1.78亿元,占运营收入比重分别为45.09%、45.48%、67.23%、48.80%。

   

  2016年至2019年,先惠技能应收账款账面余额分别为8642.88万元、1.42亿元、2.39亿元、2.04亿元;其间,1年以内应收账款账面余额分别为7173.03万元、1.02亿元、1.63亿元、1.08亿元。

   

  2016年至2019年,先惠技能应收账款周转率分别为2.96次、2.73次、1.85次、1.84次,同期职业均值分别为4.37次、3.10次、2.95次、2.45次。其间,江苏北人应收账款周转率明显高于其他可比上市公司,去除江苏北人后职业均值分别为2.87次、2.60次、2.58次、2.31次。

   

   

  2017年至2019年,先惠技能逾期应收账款余额分别为4370.78万元、6040.34万元、5122.59万元,应收账款逾期占比分别为30.70%、25.31%、25.15%。

   

  2019年存货账面价值1.73亿元

  2016年至2019年,先惠技能存货账面价值分别为3253.94万元、5872.93万元、4619.35万元、1.73亿元,占流动资产份额分别为20.26%、13.69%、11.23%、28.23%。

   

  2016年至2019年,先惠技能存货华夏资料分别为204.90万元、609.91万元、561.70万元、799.88万元;在产品分别为3049.04万元、5263.03万元、4057.65万元、1.65亿元。

   

  2016年至2019年,先惠技能存货周转率分别为3.55次、4.40次、4.27次、1.79次,2017年至2019年职业均值分别为1.70次、1.67次、1.38次。

   

  2019年归纳毛利率46.11% 

  2016年至2019年,先惠技能归纳毛利率分别为36.79%、30.92%、31.14%、46.11%。

   

  2017年至2019年,先惠技能同职业可比上市公司归纳毛利率均值分别为26.98%、25.45%、22.45%。

   

  先惠技能表明,公司毛利率水平全体高于同职业可比上市公司的均匀毛利率,首要原因系江苏北人、哈工智能、瑞松科技出产的智能自动化配备首要应用于轿车焊装范畴,天奇股份智能自动化配备首要应用于轿车总装体系、焊装、涂装范畴,焊装及涂装出产线毛利率一般低于装配线。

  客户会集 2019年前五大客户出售收入占比超90%

  2016年至2019年,先惠技能前五名客户出售收入分别为1.58亿元、2.49亿元、2.62亿元、3.39亿元,占运营收入的份额分别为88.48%、85.85%、80.59%、92.87%。

   

  先惠技能表明,公司客户会集度较高,未来将有所下降。公司现有客户会集度较高与下流职业的竞赛格式及公司采纳的开展战略、所在的开展阶段有必定的联系。